Анализ денежных потоков предприятия — диплом. Анализ и оптимизация денежных потоков предприятия диплом

Дипломы - Анализ денежных потоков предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ.. 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ.. 6

1.1. СОСТАВ И ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ.. 6

1.2. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ.. 17

2. АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ВЕНТА». 31

2.1. ОБЩАЯ И ОРГАНИЗАЦИОННАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ.. 31

2.2. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ И ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ 35

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ВЕНТА». 58

3.1. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ 58

3.2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ 62

3.3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ.. 65

3.4. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ. 67

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 81

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ… 86

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 90

ВВЕДЕНИЕ

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства – получение прибыли на авансированный капитал – является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.

На современном этапе развития экономики эффективное функционирование организаций во многом определяется уровнем сбалансированности рентабельности производства и платежеспособностью хозяйствующего субъекта. Решение этой задачи в первую очередь базируется на создании и успешном функционировании определенной системы управления денежными потоками.

Информационной базой для анализа и управления денежными потоками являются данные бухгалтерского учета. На сегодняшний день данное направление учета нельзя назвать полностью сформированным, о чем свидетельствует в частности, отсутствие четкой методики составления отчета о движении денежных средств, позволяющей сформировать в отчетности полную, достоверную и своевременную информацию, и возникающее большое количество вопросов по проблемам отражения в учете денежных потоков, особенно если это касается денежных средств при использовании современных форм расчетов.

Связующим звеном между бухгалтерским учетом и принятием оптимальных управленческих решений выступает экономический анализ, которому в большинстве российских организаций уделяется недостаточное внимание. Причинами этого явления стала неразвитость нормативно-правовой базы, и, как следствие, отсутствие комплексного подхода к проведению экономического анализа денежных потоков, требующего уточнений и корректировок.

edutext.net

Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом – ZakazDipShop

Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 2

1. Методологические основы анализа денежных потоков в организации. 6

1.1. Понятие и функции денежных средств, виды денежных потоков. 6

1.2. Принципы управления денежными средствами. 12

1.3. Цели, задачи, источники и методы анализа денежных средств. 22

2. Анализ денежных потоков на примере ОАО «Стрела». 34

2.1. Краткая характеристика предприятия. 34

2.2. Анализ структуры, динамики и равномерности денежных потоков. 38

2.3. Анализ движения денежных потоков прямым методом.. 56

2.4. Анализ движения денежных потоков косвенным методом.. 61

2.5. Анализ рентабельности и ликвидности денежных потоков. 64

3. Планирование денежных потоков ОАО «Стрела». 69

3.1. Планирование свободного остатка денежных средств. 69

3.2. План денежных потоков. 72

Заключение. 81

Список использованной литературы.. 85

Приложения. 89

Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

Финансовый менеджмент той или иной организации в конечном итоге сводится к управлению ее денежными потоками. В условиях самостоятельного рыночного функционирования предприятий важнейшим аспектом устойчивого развития предприятия является стабильный денежный поток предприятия. Положительный денежный поток на длительном промежутке времени характеризует получение прибыли предприятием, наличие собственных средств, устойчивое и гарантированно ликвидное развитие.

Вопросы анализа денежных потоков организации являются не только тактическими задачами, но и одновременно выступают как предпосылки и условия для оптимального экономического развития, обеспечивают осуществление стратегических задач. В современных условиях обеспечение оптимального управления денежными потоками любой организации приобретает особое значение в связи с кризисным состоянием многих из них.

Методы оценки эффективности работы предприятия интересуют каждого, кто связан с ним различного рода отношениями. Топ-менеджеры хотят знать, достаточно ли денежных средств, заработанных предприятием, для успешного финансирования их стратегии развития предприятия. Собственники хотят знать, достаточно ли предприятие зарабатывает денежных средств, чтобы оплатить их требования. Инвесторы хотят оценить будущий потенциал роста компании. Работники заинтересованы в жизнеспособности их работодателей, выраженной в способности финансировать свою деятельность. Поэтому финансовому менеджеру необходимо обеспечивать размер денежных средств, достаточный для выплат по обязательствам и своевременной оплаты запланированных покупок.

Для оценки эффективности работы и финансового состояния компании главным образом используется три основных отчета: баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств. Однако многие менеджеры игнорируют отчет о движении денежных средств, отдавая предпочтение более удобным для зрительного восприятия отчетам – балансу и отчету о прибылях и убытках. Однако только анализируя отчет о движении денежных средств, можно ответить на риторический вопрос, почему прибыль у предприятия есть, а денег нет. Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

Процесс анализа должен завершаться оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и устойчивого роста чистого денежного потока.

В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на результаты хозяйственной деятельности.

При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности. Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Таким образом, информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволяет предприятию контролировать свою платежеспособность, оперативно принимать корректирующие меры по ее стабилизации. Кредиторы и инвесторы могут судить о способности предприятия генерировать денежные ресурсы, балансировать и синхронизировать денежные потоки.

Актуальность темы исследования подтверждается тем, что в последние годы в системе финансового управления предприятием все большее внимание уделяется вопросам организации денежных средств, оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хозяйственной деятельности. Вместе с тем, следует отметить, что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в отечественной, но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента. Об этом свидетельствует тот факт, что во всех фундаментальных учебниках по основам финансового менеджмента, подготовленных исследователями как зарубежных, так и отечественной школ, самостоятельный раздел по управлению денежными потоками компаний и фирм отсутствует. Этим фактом обусловлена некоторая новизна исследований, проводимых в рамках данной работы.

1.1. Понятие и функции денежных средств, виды денежных потоков

Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

Деньги – это особый товар, всеобщий эквивалент, который служит основой для обмена товаров и услуг. Денежная система, основанная на золоте, называется золотым стандартом. Золотой стандарт существовал в виде золотых монет и денежных знаков, разменных на золото, а деньги при этом выполняли следующие функции:

Мера стоимости — деньги измеряют стоимость всех товаров. Стоимость товара, выраженная в деньгах – это его цена.
Средство обращения — деньги выступают в качестве посредника в обращении, которое совершается по формуле: товар – деньги – товар.
Средство образования сокровищ – деньги накапливаются в качестве представителя богатства вообще.
Платежное средство – деньгами расплачиваются за ранее приобретенный товар, когда наступает срок погашения задолженности.

Мировые деньги – деньги выступают в роли всеобщего эквивалента в хозяйственных взаимоотношениях всех стран.(14; с. 121)

В настоящее время золотой стандарт перестал существовать, что привело к коренному изменению сущности, назначения и вида денег. На смену золотых монет пришла искусственная денежная система. Это связано с тем, что деньги утратили свое прежнее экономическое содержание. Бумажные деньги перестали размениваться на золото и другие драгоценные металлы. В отличие от золота, бумажные деньги не имеют внутренней стоимости.

Отмена золотого стандарта привела к тому, что отпали две функции, которые не могут осуществляться без золота в качестве денег – средство образования сокровищ и мировые деньги. В современных условиях в определенной мере выполняются три функции денег: мера стоимости, средство обращения и средство платежа.

Денежные средства современных предприятий представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах. В широком смысле к денежным активам относятся также вложения в легко реализуемые ценные бумаги и требования на получения денежных средств. (14; с. 122)

Объемом имеющихся у предприятия денег как важнейшего платежного средства определяется платежеспособность предприятия – одно из важнейших характеристик его финансового положения. Денежные средства являются единственным видом оборотных средств, обладающим абсолютной ликвидностью, то есть немедленной способностью выступать средством платежа по обязательствам предприятия. Для определения ее уровня объем денежных средств сопоставляется с размером текущих обязательств предприятия. Абсолютно платежеспособными считаются предприятия, обладающие достаточным количеством денежных средств для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам.

Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скоростью движения которых во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности.

Платежный оборот – это совокупность денежных расчетов, образующаяся в результате функционирования денег в качестве средства платежа. Движение денег и возникающие в результате этого финансовые отношения сопровождают весь оборот общественного продукта. Платежный оборот включает налично-денежный и безналичный расчеты.

В процессе движения имущества и источников финансирования формируются и расходуются денежные средства, т. е. возникают денежные потоки. По существу, движения финансовых и денежных потоков переплетено и взаимоувязано. Например, в результате продаж предприятием продукции возникает дебиторская задолженность при условии, что оплата продукции покупателями производится через какое-то время после ее приобретения. В течение всего этого времени имеет место дебиторская задолженность и ее увеличение (элемент финансового потока). После оплаты дебиторами купленной продукции дебиторская задолженность уменьшается и соответственно растут денежные средства. Однако поступившие денежные средства не могут оставаться на счетах: предприятию надо оплачивать свои долги, поэтому денежные средства направляются на погашения кредиторской задолженности — другой элемент финансового и денежного потока. Все эти процессы происходят на предприятии непрерывно. Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

Предприятию в конкретных условиях всегда приходится делать выбор между теми или иными актами хозяйственной деятельности, просчитывая их финансовые последствия. Только после этого можно принимать решения о направлениях дальнейших действий. То есть положительный денежный по

Разделение денежных потоков по видам деятельности связано с различиями в требованиях, предъявляемых к отчетной информации пользователями. В текущей деятельности важно оценить возможность предприятия генерировать денежные средства на поддержание хозяйственного процесса и выявить тенденции увеличения оборотов, вызванные наращиванием производственных мощностей. Денежные средства, направленные на инвестиции, показывают, насколько будущие производственные мощности смогут поддержать сложившийся уровень операционной деятельности и обеспечить заданные уровни рентабельности и ликвидности. Сведения о денежных потоках финансового характера представляют интерес с точки зрения будущих претензий собственников и кредиторов предприятия на денежные потоки, генерируемые им.

Искусство управления денежными средствами заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию движения денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу предприятия по своим обязательствам обеспечивалось поступление денег от покупателей и других дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли за счет инвестиции появляющихся временно свободных денежных средств без их омертвления.

По итогам вышесказанного можно сделать вывод, что денежные средства являются абсолютно ликвидными активами предприятия, их обращение имеет наличную и безналичную формы. Потоки денежных средств имеют различную классификации, при этом наиболее информативной для финансового анализа является их группировка по видам деятельности – текущая, инвестиционная и финансовая.

1.2. Принципы управления денежными средствами

Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

Управление денежными средствами представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств предприятия и организацией их оборота. Управление денежными средствами является одним из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента, тесно связанное с другими системами управления предприятия. Управление денежными средствами органически входит в систему управления доходами и затратами, управления движением активов и капитала, управления всеми аспектами операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. (21; с. 219)

Высокая роль эффективного управления денежными средствами предприятия как основной составляющей денежных потоков определяется следующими основными положениями:

1. Денежные средствами обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными средствами обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных средств способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными средствами позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными средствами, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными средствами приобретает для

прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств позволяет устранить фактор возникновения неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными средствами позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.(21; с. 211) Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

Таким образом, эффективное управление денежными средствами предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли и обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются следующие.

1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. Управление денежными средствами тесно связано со всеми иными направлениями финансового менеджмента, с операционным, инвестиционным, инновационным и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет необходимость органической интегрированности управления денежными средствами с другими управляющими системами и общей системой управления предприятием.

2. Комплексный характер формирования управленческих решений. Управление денежными средствами должно рассматриваться как комплексная функциональная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность хозяйственной деятельности предприятия.

3. Высокий динамизм управления. Системе управления денежными средствами должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, потенциала формирования денежных ресурсов, темпов экономического развития, форм организации операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

4. Вариативность переходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования денежных средств и организации их оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов их выбор для реализации должен быть основан на

капитала предприятия, рост прибыли и достижение его ликвидности и финансовой устойчивости, максимизируя экономический и социальный эффект. В процессе реализации своей главной цели управление денежными средствами предприятия направлено на решение следующих основных задач.

1.Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов предприятия на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения на предприятие.

2. Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования. В процессе реализации этой задачи обеспечивается необходимая пропорциональность в направлении денежных ресурсов предприятия на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; в рамках каждого из видов деятельности выбираются наиболее эффективные направления использования денежных ресурсов, обеспечивающие достижение наилучших конечных результатов хозяйственной деятельности и стратегических целей развития предприятия в целом.

3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития. Такая финансовая устойчивость предприятия обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств, и в первую очередь, — соотношением объема их привлечения из собственных и заемных источников; оптимизацией объемов привлечения денежных средств по предстоящим срокам их возврата; формированием достаточного объема денежных ресурсов, привлекаемых на долгосрочной основе; своевременной реструктуризацией обязательств по возврату денежных средств в условиях кризисного развития предприятия.

4. Поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Эта задача решается в первую черед за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов; формирования достаточного объема их страховой (резервной) части; обеспечения равномерности поступления денежных средств на предприятие; обеспечения синхронности формирования входящего и выходящего денежных потоков; выбора наилучших средств платежа в расчетах с контрагентами по хозяйственным операциям.

5. Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

погашения векселя, типа покупателя, кредитной и инкассационной политики организации. Необходим график ожидаемых поступлений по данным предыдущих прогнозов.

У большинства предприятий объем продаж связан с инкассацией. Во время спада в экономике и уменьшения объема продаж средний период инкассации увеличивается, потери по безнадежным долгам растут. Неудачный опыт инкассации может вызвать снижение объема продаж, уменьшая общие поступления от реализации.

Денежные поступления могут возрастать в результате реализации активов. Продажа активов по большей части планируется заранее и легко предсказуема при составлении бюджета денежных средств. Денежные поступления могут увеличиваться и за счет доходов, получаемых в виде процентов и дивидендов.

Второй этап — прогнозирование денежных выплат (расходов). После составления прогноза объема продаж выбирается, как правило, один из двух вариантов: либо исходить из прямой зависимости производства от объема реализации, либо сохранять объем производства на относительно неизменном уровне. В первом случае издержки хранения запасов ниже, чем при втором варианте, но общие производственные затраты выше, чем в случае, когда уровень производства остается неизменным. Какой из вариантов избрать, зависит от сопоставления величины издержек хранения запасов при производстве, привязанном к продажам, и размеров экономии при стабильном производстве. В то же время необходимо принимать во внимание, что, как и в случае с инкассацией дебиторской задолженности, оплата покупки может задерживаться на различные сроки (средние периоды погашения кредиторской задолженности). (26; с. 16)

Третий этап — расчет чистого потока денежных средств. Прогнозы поступлений и выплат денежных средств объединяются, чтобы установить чистый приток или отток денежных средств на каждый период. Затем эта сумма денежных средств прибавляется к начальной сумме наличных средств и определяются окончательный график поступления денежных средств, общих выплат, чистого притока денежных средств, а также начальные остатки денежных средств без финансирования. На этой основе обычно планируется инвестирование избытка денежных средств в ценные бумаги.

Четвертым этапом является расчет потребности в дополнительном внешнем финансировании. Для учета отклонений прогнозируемых величин денежных потоков от ожидаемых составляются дополнительные варианты бюджета денежных средств. Основой одного из таких вариантов является предположение о максимальном спаде

управления денежными средствами со всей системой правления предприятием.

1.3. Цели, задачи, источники и методы анализа денежных средств

Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

Оперативное управление денежными потоками и их контроль осуществляются на основе данных анализа. Опираясь на результаты анализа, можно переходить к разработке предложений по формированию целевой финансовой стратегии организации, направленной на улучшение ее финансового состояния. (33; с. 485)

Целью анализа денежных средств предприятия является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

Необходимо отметить, что цели анализа зависят от субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Анализом денежных средств занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики – для своевременного получения платежей, налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ денежных средств делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования денежных потоков предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Поэтому цель внешнего анализа – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум

В ПБУ 4/99 специально устанавливается, что отчет о движении денежных средств должен содержать следующие числовые показатели:

1. Остаток денежных средств на начало отчетного периода

2. Поступило денежных средств — всего

в том числе:

от продажи продукции, товаров, работ и услуг
от продажи основных средств и иного имущества
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование
кредиты и займы полученные
дивиденды, проценты по финансовым вложениям
прочие поступления

3. Направлено денежных средств — всего Анализ денежных потоков на примере предприятия диплом

в том числе:

на оплату товаров, работ, услуг
на оплату труда на отчисления в государственные внебюджетные фонды
на выдачу авансов на финансовые вложения на выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам

целесообразного выполнения какой – либо работы. Каждое экономическое явление, каждый процесс чаще определяется не одним, а целым комплексом взаимосвязанных показателей. рассмотрим основные показатели, изучаемые в ходе анализа денежных средств.

Среднегодовой темп роста денежных поступлений и денежных расходов рассчитывается по среднегеометрической взвешенной:

n-1____________

Т вп = √ Т1 х Т2 х Т3 (1.1)

Период оборачиваемости денежных средств (Пдн) рассчитывается по формуле: Пдн = ((О0 + О1) / 2) х Д (1.2) ОБ д Где О0 и О1 – остатки свободной денежной наличности на начало и конец отчетного периода; Д – дни периода; ОБд – поступление денежных средств за отчетный период.

Показатель среднеквадратического отклонения является одним из наиболее распространенных при оценке равномерности денежного потока. Он рассчитывается по следующей формуле:

zakazdipshop.ru

Оптимизация денежныx потоков предприятия — дипломная работа

По методу исчисления объема:

валовой денежный поток. Характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
чистый денежный поток. Характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости. 6
По уровню достаточности объема:
избыточный денежный поток, характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно превышает реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;
дефицитный денежный поток, характеризует поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании, денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным;

По методу оценки во времени:

настоящий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;
будущий денежный поток, характеризует поток как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

регулярный денежный поток, характеризует поступления и расходование денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов.
дискретный денежный поток, характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени.7

Они различаются лишь в рамках конкретного временного интервала.

По стабильности временных интервалов формирования:

регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода;
регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. График лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени.

Концепция исследования денежных потоков предприятия:

1. идентификацию денежных потоков предприятия по отдельным их видам:

2. определение общего объема денежных потоков отдельных видов в рассматриваемом периоде времени.

Система основных показателей, характеризующих объем формируемых денежных потоков предприятия включает в себя: объем поступлений денежных средств; объем расходования денежных средств; объем остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода; объем чистого денежного потока;

распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода.
Оценка факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков предприятия.

1.2. Методы измерения денежных потоков

Управление денежными потоками предприятия неразрывно связано со стратегией самофинансирования, которая является наиболее предпочтительной для крупных компаний. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Это означает, что для принятия финансовых решений необходимо иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена.

Процесс управления денежными потоками включает в себя:

составление бюджетов денежных потоков;
полный, своевременный и достоверный учет операций с денежными средствами;
контроль (аудит) законности совершения расчетных операций и правильности их отражения в учете;
анализ денежного потока;
определение оптимального уровня денежных средств;
прогнозирование денежных потоков.8

1.2.1 Оценка денежного потока прямым методом

Анализ движения денежных средств прямым методом позволяет судить о ликвидности предприятия, поскольку он детально раскрывает движение денежных средств на его счетах, что дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.9

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия. Исходный элемент — выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг). Достоинства этого метода заключаются в том, что он позволяет:

• Показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

• Сделать оперативные выводы о достаточности средств для платежей по текущим обязательствам предприятия;

• Установить взаимосвязь между объемом реализации продукции и поступившей за отчетный период суммой денежных средств;

• Идентифицировать статьи, формирующие наибольший приток и отток денежных средств;

• Использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;

• Контролировать все поступления и направления расходования денежных средств.

Кроме того, в долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия.10

Прямой метод непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета, удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств. Отчет о движении денежных средств предприятия составляется на основе использования прямого метода.

Недостатком данного метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств на счетах Предприятия. Оценить все направления поступления (притоки) и выбытия (оттоки) денежных средств предприятия прямым методом можно произвести с помощью сводной таблицы.11

1.2.2 Оценка денежного потока косвенным методом

Суть косвенного метода состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.12

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, и:

позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;
устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете реального поступления денежных средств.

Анализ движения денежных потоков дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др.

Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации.

Подготовка отчета о движении денежных средств на основе косвенного метода проходит в несколько этапов:

расчет изменений по статьям баланса и определение факторов, влияющих на увеличение или уменьшение денежных средств предприятия;
анализ ф. № 2 и классификация источников поступления денежных средств и направлений использования;
объединение полученных данных в отчете о движении денежных средств

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода — косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом являются отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

По операционной деятельности базовым элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения соответствующих корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.13

Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития — чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Расчеты суммы чистого денежного потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности, а также по предприятию в целом осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.

В соответствии с принципами международного учета метод расчета денежных потоков предприятие выбирает самостоятельно, однако предпочтительным считается прямой метод, позволяющий получить более полное представление об их объеме и составе.

1.2.3 Оценка денежного потока матричным методом

Матричные модели нашли широкое применение в области прогнозирования и планирования. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она удобна для финансового анализа, так как является простой и наглядной формой совмещения разнородных, но взаимоувязанных экономических явлений.

turboreferat.ru

Оптимизация денежных потоков — дипломная работа

Уважаемые члены государственной аттестационной комиссии

и уважаемый председатель комиссии!

Вашему вниманию представляется дипломная работа на тему: «Оптимизация движения денежных потоков Общества с ограниченной ответственность «ПАРУС»». Целью дипломной работы является исследование финансового положения и предложение путей по оптимизации движения денежных средств исследуемого предприятия ООО «ПАРУС», а также планирование движения денежных средств в будущем периоде.

Объектом исследования является предприятие, занимающееся строительством, ремонтом существующих объектов.

Задачи, которые были поставлены в данной дипломной работе:

раскрыта сущность теории денежных потоков;
изучены факторы влияющие на формирование ДП, принципы управления денежными потоками;
проанализировано движение денежных средств на предприятии;
спрогнозированы денежные потоки на 2000 год;
предложен путь оптимизации денежных потоков изучаемого предприятия.

К денежным потокам относятся:

- текущая деятельность – это получение выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансы от покупателей и заказчиков; отток – уплата по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплата з/п работникам, производственные отчисления в фонды соц. страх., расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам, а также выплата (получение) процентов по кредитам.

- инвестиционная деятельность – связано с приобретением (реализацией) имущества долгосрочного пользования. Поступление (выбытие) основных средств и нематериальных активов.

- финансовая деятельность – приток средств, вследствие получения долгосрочных и среднесрочных кредитов и займов, эмиссии акций, а также с их оттоком в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам, выплаты дивидендов и финансовых вложений.

Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и расходования денежных средств позволяет устранить этот фактор возникновения неплатежеспособности.

Могут классифицироваться по ряду признаков. Рассматриваем лист 3.

Основными принципами управления денежными потоками являются: см. лист раздаточного материала 3.

Факторами, влияющими на формирование денежными потоками предприятия: см. лист 4.

Анализируемое предприятие занимается только текущей деятельностью.

Для оценки финансового состояния предприятия был проведен финансовый анализ хозяйственной деятельности ООО «ПАРУС».

Темп роста выручки от реализации за 1998 г. составил 800,7%, а имущества 389,3%. При этом в 1999 г. темп роста имущества составил 180,2%, а рост выручки 191,3%. Таким образом Jв<Jр, что свидетельствует о увеличении эффективности использования имущества в течении двух лет. Данные показаны на листе 1, раздаточного материала.

При анализе денежных средств следует отметить, что значения рассчитанных показателей свидетельствуют о высокой вероятности банкротства, так как в 1998 году Z-счет был больше 1,81 но меньше 2,675. И за 1999 год произошло дальнейшее уменьшение на 0,18 пунктов, составил к концу периода 1,66. Коэффициент текущей ликвидности, в течении двух лет был меньше 2, что указывает на неплатежеспособность предприятия, а к концу анализируемого периода коэффициент уменьшился на 0,183.

При анализе денежных потоков стало очевидным, что за 1998 год приток денежных средств был намного меньше их оттока, эта тенденция сохранилась и в 1999 поэтому автор считает целесообразным примените один из методов оптимизации движения денежных потоков. См. лист 2.

В данной работе было спланировано движение денежных средств на 2000 г., смотрите лист 5 раздаточного материала, на нем показана методика расчета плановых показателей. Рассчитанные показатели сведены в таблицу на листе 6 раздаточного материала. Из расчетов видно, что приток денежных средств превышает отток, и чистая прибыль по сравнению с предыдущим годом увеличилась на +3 484 709 тыс. руб.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого ДП предприятия в разрезе отдельных видов его хоз-ой деят-ти и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

Были разработаны направления на улучшение движения денежных средств предприятия, предложен путь оптимизации ДП.

На листе 6 раздаточного материала в таблице представлены основные дебиторы анализируемого предприятия.

Предложенный автором работы метод оптимизации заключается в следующем: обзвонить дебиторов и предложить выплатить дебиторскую задолженность в данный момент под 5%, что в настоящее время может быть произведено, кризис неплатежей миновал, началась стабильная выплата заработной платы, значит предложенный метод может быть осуществлен. Что устроит и предприятие дебитора и конечно же анализируемое предприятие, так как это позволит предприятию получить дополнительный положительный денежный поток, которым предприятие может воспользоваться на свое рассмотрение. Из расчетов на листе 6, можно увидеть что снижение дебиторской задолженности приведет к повышению ДП. И из расчета коэффициента покрытия видно, что ликвидность увеличится с 1,06 до 1,9, при учете что нормативный показатель должен быть равен 2. То есть можно сделать заключение, что предложенный метод оптимизации является эффективным и позволит предприятию выйти из кризисного положения. См. лист 6.

Спасибо за внимание, доклад закончен.

myunivercity.ru